מהן קרנות ריט ולמה הן מעניינות?

השקעה בנדל"ן נחשבת בעיני ישראלים רבים לאפיק השקעה יציב ורווחי. עם זאת, כניסה לעולם הנדל"ן המסורתי דורשת משאבים משמעותיים, כמו הון עצמי גבוה וניהול נכסים בפועל. אלטרנטיבה מעניינת ופופולרית יותר ויותר היא השקעה בקרנות ריט (REITs) הנסחרות בשוק ההון, שמציעות יתרונות כמו הכנסה פסיבית ושקיפות.

קרנות ריט הן למעשה חברות ציבוריות שמנהלות נכסים מניבים, כמו בנייני מגורים, משרדים, מרכזי קניות ואפילו מתקני נופש ואתרי סקי. היתרון המשמעותי של קרנות אלו הוא שהן מחויבות בחוק לחלק לפחות 90% מרווחיהן כדיבידנדים למשקיעים. כך נוצר מצב שבו המשקיע נהנה מתשואה על השקעתו מבלי לנהל בפועל את הנכס.

מתי זה פחות משתלם?

השקעה בקרנות ריט אינה תמיד רווחית, וישנם מצבים שבהם היא עשויה להיות פחות כדאית:

• שחיקת הקרן: אם הקרן נשחקת באחוזים משמעותיים (לדוגמה, מעל 10%-20% לאורך תקופה), הדיבידנדים עשויים שלא לפצות על הירידה בערך ההשקעה.

• מיסוי על הדיבידנד: בקרנות ריט, הדיבידנדים חייבים במס של 25% בישראל. לדוגמה, אם תשואת הדיבידנד עומדת על 7%, לאחר ניכוי מס התשואה נטו תהיה כ-5.25%, דבר שמקטין את כדאיות ההשקעה.

מה אומרים האנליסטים?

אנליסטים מובילים בארצות הברית מציגים תחזיות מעורבות לגבי שוק ה-REIT (Real Estate Investment Trusts) בשנת 2025. מחד, קיימת אופטימיות לגבי סקטורים מסוימים, ומאידך, חששות הנוגעים לאתגרים כלכליים כלליים

תחזיות חיוביות:

• ירידת ריבית: ציפיות לירידת ריבית הפדרל ריזרב לרמות של 3.0%-3.5% בשנת 2025 עשויות לתמוך בשוק ה-REIT, שכן ריביות נמוכות מפחיתות את עלויות המימון ומגדילות את האטרקטיביות של השקעות בנדל"ן מניב.

• סקטורים מבטיחים: סקטורים כמו לוגיסטיקה, תשתיות ודיור למגורים זוכים לתחזיות חיוביות. לדוגמה, חברת Prologis, המתמחה במחסנים, נהנית מביקוש מוגבר לשטחי אחסון.

חששות ואתגרים:

• סיכון למיתון: האטה כלכלית אפשרית בארה"ב בשנת 2025, הנובעת בין היתר מהשפעות מדיניות הסחר והעלאות מכסים, עלולה להשפיע לרעה על שוק ה-REIT.

  
  

• סקטורים בסיכון: סקטור המשרדים ממשיך להתמודד עם אתגרים בעקבות המעבר לעבודה מרחוק, מה שמעלה חששות לגבי הביקוש למשרדים והשפעתו על REITs המתמקדים בתחום זה.

  
  

  בסיכומו של דבר, בעוד שישנם סקטורים בשוק ה-REIT המציגים פוטנציאל צמיחה בשנת 2025, המשקיעים צריכים להיות מודעים לסיכונים הקיימים, במיוחד לאור התנודתיות הכלכלית והאתגרים הספציפיים לסקטורים מסוימים.

קרנות ריט בארץ ובעולם

ריט 1 (REIT 1)
הקרן המובילה בישראל בתחום הנדל"ן המניב. בבעלותה נכסים מגוונים הכוללים משרדים, מרכזי מסחר, תעשייה ולוגיסטיקה. הקרן מחלקת דיבידנדים קבועים ונחשבת לאחת הקרנות היציבות בשוק הישראלי.

סלע קפיטל (Sela Capital)
קרן ריט ישראלית נוספת המתמקדת בנדל"ן מסחרי ומשרדי. הקרן ידועה ביציבותה ובפיזור נכסים נרחב, ומציעה תשואה טובה על דיבידנד למשקיעים לאורך השנים.

אזורים Living
קרן חדשנית המתמקדת בדיור להשכרה בישראל. הקרן מתמקדת בפיתוח וניהול נכסים איכותיים, עם פוטנציאל גבוה להניב תשואה ארוכת טווח.

קרן EPR Properties

הקרן הזו מציעה מודל ייחודי המשלב השקעות בנכסים מגוונים עם תשואה שנתית ממוצעת של כ-7%. אם השקעתם 100,000 ש"ח לפני שלוש שנים, הייתם מקבלים דיבידנדים בהיקף של כ-35,000 ש"ח לאורך התקופה, בנוסף לשימור ערך ההשקעה.

קרן Ellington Financial (EFC)
קרן זו מתמקדת בהשקעות בתחום המשכנתאות וההלוואות, עם תשואה שנתית על דיבידנד בגובה 12.4%. מצד שני, חשוב לציין שמחיר המניה עשוי לרדת, ולכן כדאי לשקול את העיתוי של הכניסה להשקעה.

קרן PIMCO Income Fund (PHK)
אחת הקרנות המפורסמות בארה"ב, שמציעה הכנסה יציבה לאורך זמן עם דיבידנד של כ-11.7%. עם זאת, כמו בקרנות אחרות, יש לקחת בחשבון את שחיקת הקרן לאורך זמן.